Inversiones inmobiliarias por 50 euros

En realidad el título de la noticia es muy engañoso:

Un local en Malasaña o un piso en El Raval pueden ser tuyos desde 50 euros.

El título, redactado en la más convencional teoría periodística, intenta atraer lectores a la noticia. Yo piqué, pero he de explicar que la noticia vale la pena la lectura. De lo único que dudo es que se le pueda aplicar laconsideración de crowfunding.

También tengo muchas dudas legales sobre como catalogar jurídicamente a este conjunto de inversores y sus capitales: ¿Son algún tipo de sociedad, quién firma el contrato de compraventa ante el notario, que responsabilidades tiene cada inversión en el caso de pérdidas, etc?

He visitado la página web y no aclara nada sobre términos jurídicos. Sólo trata de convencer a la gente de la alta rentabilidad de la inversión, pero todas las estafas lo hacen. ¿Cómo distinguir una estafa de un chollo muy rentable? Solo hay una manera: leyendo el contrato, especialmente la letra pequeña.

En uno de los proyectos hay que remodelar a fondo una casa. Imagina que durante la instalación del gas explota la casa. La vivienda queda prácticamente inservible. Has invertido mil euros. ¿Qué puedes hacer? Ya es un indicio que la web no aclare absolutamente nada en este sentido (ni tampoco en otros).

¿Y qué pasa si Housers nunca reparte beneficios? ¿Qué derechos tienes?

Según la web, el negocio va viento en popa a toda vela, suponiendo que todo vaya tan bien como aseguran, ¿realmente repartirán beneficios tan altos como aseguran? ¿No será que después de invertir, digamos 1.000 euros, te den solo 10 por año y el grueso de los beneficios se los lleva la empresa? ¿Es housers realmente una empresa a la que poder reclamar algo realmente? Muchas veces reclamas algo judicialmente con toda la razón a una empresa real y legalmente constituida, y te encuentras que dicha empresa ha sido vaciada económica y patrimonialmente (Coge el dinero y corre es el título de la primera película de Woody Allen) y que no tiene ningún bien patrimonial para responder, pero en este caso puede ser aún peor, puede que te encuentres con una web, una cuenta corriente para recibir el dinero y nada más.

El mal financiero mundial

Platón y su discipulo Aristóteles condenaban el cobro de intereses. Su razonamiento era muy pueril: aunque pensemos que la filosofía griega era muy sofisticada, la economía de la Grecia clásica no lo era tanto. La economía griega era fundamentalmente agrícola. ¿Y que se observa en la naturaleza? Que juntas un toro y una vaca y nace una ternera. Que siembras 100 kilos de semillas de trigo y obtienes, si todo va vien, 1.000 kilos de trigo. Pero el dinero no es consustancial a la naturaleza, como lo son la vaca y el trigo. Es un producto humano, por lo que no puede reproducirse como las vacas o el trigo. De este modo el cobro de intereses son contra natura por lo que no debe cobrarse dinero por prestar dinero. El dinero no se presta para ganar más dinero, sino entre familiares y amigos, bien en épocas de dificultades o para financiar gastos de lujo en los años de mala cosecha o de otras dificultades económicas. Esta ideología perduró, apoyada por la Iglesia católica, hasta finales de la Edad Media y principios del Renacimiento. También colaboró en el nacimiento de las religiones protestantes, la primera de las cuales fue el luteranismo. Éstas consagraron, por decirlo así, la santidad de la actividades económicas, entre ellas la financiera. Ganar dinero no iba en contra de Dios. La Iglesia católica, como siempre ha hecho, dio al final su brazo a torcer para que su influencia sobre las conciencias no terminara súbitamente. Pero volvamos a la actualidad.

En las últimas décadas la liquidez mundial ha crecido exponencialmente. Producir ya no es negocio, o ya no lo es tanto como era antes. Ahora el negocio consiste en explotar el mismo dinero (ponerlo a rendir, como dicen los especuladores).

Las perspectivas del crecimiento mundial se han reducido medio punto porcentual. Las causas de un fenómeno como este se debe a múltiples factores, pero uno de ellos puede ser el exceso de liquidez.

¿Es el sector financiero una de las causas principales de la disminución del crecimiento de la economía mundial?

Tradicionalmente se ha definido la actividad financiera como el canal que pone en comunicación los que ahorran con los que desean gastar por encima de sus ingresos. Desde este punto de vista la actividad financiera ha sido clave en el desarrollo del capitalismo hasta tal punto que sin la primera el segundo hubiera sido un enano. Pero en las últimas décadas ha pasado algo que tergiversa esta visión del sector financiero. El sector financiero se ha convertido en un fin en sí mismo. Los márgenes bancarios tradicionales se han estrechado tanto que la rentabilidad del sector en la actividad financiera tradicional ha prácticamente desaparecido. Esto llevó al sector a buscar los beneficios a través de lo que genéricamente conocemos como especulación. Pero la especulación tradicional, es decir, comprar a 100 para vender a 200 no servía, pues es muy arriesgada. Cuando uno compra a 100 no sabe a como va a vender, si a 200 a a 2.

El sector financiero buscó crear su propio campo de acción: productos derivados creados a través de innovaciones financieras. Estos son las opciones, los swaps, las permutas, los contratos a futuros de comodities. Como consecuencia de la evolución de ese fenómeno de financiarización, entre 1980 y 2014, los activos financieros a nivel mundial se expandieron de 12 billones a 294 billones de dólares. Pos supuesto, ha crecido mucho más que la economía global.

En el mismo periodo, los contratos de derivados pasaron de un billón a 692 billones de dólares, una suma fabulosa, sin antecedentes en la historia, que implica que han pasado a representar cerca del 70% de los activos financieros a nivel global. Más aun, los derivados cuyo valor era cercano al PIB mundial en 1980, pasaron a representar 10 veces el valor de la capacidad mundial de generación de riquezas a partir de la segunda mitad de la década del 2000. No hay pues, falta de liquidez, sino más bien exceso.

El lector se preguntará cual es el problema.

El problema radica en que la liquidez del sector financiero no va a parar a la financiación de la actividad productiva con el objetivo de aumentarla, sino al mismo sector financiero. De este modo se ha creado una actividad financiera ficticia que se alimenta a sí misma. Los ingentes beneficios conseguidos en este sector se invierten mayoritariamente en el mismo sector.

Como consecuencia del predominio de un modelo de financiarización de la economía global, desde el 2007 hasta el 2014, la deuda pública mundial, en lugar de disminuir, se ha incrementado en 60 billones de dólares de un total de 200 billones. Gran parte de esa deuda es pública, así que los estados han estado, conscientemente o no, colaborando con este desmesurado crecimiento de la deuda pública. A pesar de la retórica antidéficit y antideuda de los líderes europeos de la derecha, los estados europeos están endeudados en un 80% de promedio de su PIB, y su endeudamiento ha crecido en la última década. En la práctica solo han actuado cuando los estados han vivido por encima de sus posibilidades, como en el caso de España, Grecia, Irlanda y Portugal, es decir, cuando se han pasado unos cuantos pueblos y la situación se les ha escapado de las manos y ya no podían dominarla. Este aumento de la deuda pública, sin duda, ha echado gasolina a la hogera, pero no es el único factor, pues el mismo sector financiero ha creado instrumentos financieros en los que especular.

El escaso crecimiento de la economía mundial se debe a varios factores, pero uno de ellos, y de los primeros, es éste. Podríamos resumirlo en una sola frase: mientras sobra dinero para especular, escasea el dinero para invertir en actividades productivas.

¿Cómo poner coto a esta actividad especulativa? La respuesta es difícil, pero es necesaria la colaboración de los principales países del mundo.

POSTDATA: Hay otras explicaciones alternativas muy populares pero que inciden mucho menos de lo que la gente común se piensa, auqnue han sido una de las cuasas del triunfo del brexit y, será, si los votantes no lo remedian, una de las principales causas del hipotético triunfo de Donald Trump: los inmigrantes nos roban puestos de trabajo, y las exportaciones decaen mientras que las importaciones aumentan. Ambas explicaciones, complementarias al cien por cien, se resumen en una sola frase: los extranjeros nos roban lo nuestro. Es una explicación mucho más fácil de entender que la expuesta en esta entrada; por eso tiene tanto éxito.

Algo de verdad hay en esta explicación tan simplista: la globalización y el libre comercio han sido en parte un fracaso en los países desarrollados, pero ya dijimos que la explicación del fenómeno es multiple. Las industrias que se han trasladado de los países desarrollados a los países subdesarrollados son industrias intensivas en mano de obra que pagan unos salarios ínfimos. Un trabajador indio cobra de uno a tres dólares diarios por jornadas de diez a doce horas, sin seguridad social, sin seguro de accidentes, sin indemnización por despido, sin vacaciones pagadas. Además hay niños de escasamente diez años trabajando cobrando aún menos. Intentar recuperar esas industrias para Europa o los Estados Unidos es de imbéciles (además de imposible). Los estadounidenses se quejan de que los que menos cobran tan solo cobran entre siete y ocho dólares por hora trabajada. En una jornada de ocho horas cobran un máximo de 64 dólares, diez veces más de lo que cobra un indio. Así no se consigue Make America Great Again.

La verdadera alternativa es financiar una educación pública de calidad, elevar el nivel educativo de los ciudadanos y financiar proyectos de investigación que aumenten la productividad general de la economía. Desde hace dos décadas se habla mucho de competitividad, pero no de productividad.

Nunca fui muy partidario del librecomercio a ultranza, y quizás Hillary Clinton haga bien en denunciar los exagerados tratados comerciales (Leer Los demócratas reniegan del tratado comercial estrella impulsado por Obama). Pero de ahí a elevar las tarifas arancelarias, tal como pretende Trump y pretendía Bernie Sanders si ganaba las primarias demócratas, hay un abismo. La vuelta al proteccionismo siempre ha ido mal. La historia tiene sus lecciones: Ley Hawley-Smoot de 1930.

Tarjetas de valor almacenado

No sé como se llaman en español, o si existen en los países hispano -hablantes pero en inglés se llaman stored-value cards. Su traducción literal sería "tarjetas de valor almacenado".

Las SVCs (por sus siglas en inglés) tienen un chip que tiene la misión de verificar y realizar transacciones financieras en modo "off-line", a diferencia de las tarjetas de crédito o débito que funcionan "online".

Son usadas mucho por el personal militar de los EE UU en las bases y navíos tanto dentro y fuera del país para realizar transacciones que, por motivos de seguridad, deben ser lugares cerrados a internet.

Tienen una fecha límite después de la cual se pierde el dinero.

Indice Markit

El Índice Markit o PMI (por Purchasing Managers' Index) no es un índice subjetivo como el Índice de Confianza del Consumidor u otros similares. No es un índice que mida expectativas ni opiniones sobre la marcha de la economía. Tampoco es un índice que mida valoraciones de riesgo, como la prima de riesgo o las notas de las agencias de calificación de riesgo. Es un índice objetivo basado en datos reales, aunque no en cifras absolutas sino en porcentajes. 

La empresa que elabora el PMI envía todos los meses un cuestionario a las empresas industriales y de servicios más grandes de un país excluidas las empresas públicas. Las pregunta abarcan cinco temas: pedidos, producción, empleo, plazo de entrega de proveedores y stocks de las empresas.

El valor mínimo del PMI es cero y el máximo es 100. El nivel 50 indica que no han habido cambios desde el mes anterior; cuando se situa en un valor superior a 50, esto indica que las cinco variables analizadas han mejorado con respecto al mes anterior y, por lo tanto, hay una expansión o mejora de la economía. Cuando el resultado es inferior a 50, indica una contracción de la economía con respecto al mes anterior. Cuanto mayor se distancia del nivel 50 tanto por arriba como por abajo, mayor es tasa de cambio.

Este indicador es ajustado según los factores estacionales de la época del año en que se elaboró.

En este estudio (pdf online) hay un gráfico en la página 3 que refleja el Índice PMI ajustado estacionalmente desde 1998 hasta octubre de 2008, mes en que representa el 34,6%, el nivel más bajo desde que se inició este estudio en España.

Alternative lending

Enlace.

El alternative lending consiste en prestarse dinero entre particulares. Es pues una alternativa a los bancos.

Hay gente que necesita dinero urgente y que, por algún motivo, no califica bastante para los bancos.

Inversión en hotel bajo monto

Hampton by Hilton Bariloche: el desembarco de la primer cadena tres estrellas superior de Latinoamérica.

Fuente.

Con una apertura prevista para Junio de 2018 este proyecto es la oportunidad de inversión diversificada que otorga una renta muy atractiva. Este tipo de inversiones hoteleras se llaman condohoteles. Consiste en la subdivisión del inmueble hotelero en habitaciones o partes de ellas. De esta manera el inversor consigue la principal ventaja del mercado inmobiliario (la seguridad del ladrillo) y al mismo tiempo obtiene una rentabilidad muy superior comparada con inversiones similares.

¿Qué son los condohoteles? Es una palabra que procede de los términos condominio y hotel y que designa una fórmula de alojamiento en la que se combinan el alojamiento en una propiedad y en un establecimiento, de manera que el particular es dueño de la habitación pero ésta es gestionada por la cadena hotelera.

El procedimiento sería el siguiente: un promotor inmobilario vende las unidades condo, es decir, las habitaciones de un hotel, a uno o varios inversores particulares quien, a su vez, cede el derecho de gestión de esa propiedad -o parte de él- a una cadena hotelera. A priori la idea recordará a aquella moda de hace unas décadas, el timesharing, aquí denominado multipropiedad, pero en realidad son cosas muy diferentes porque en ésta sólo se era dueño del derecho de uso y además por un tiempo (que solía oscilar entre 30 y 50 años). En cambio, en el modelo de los condo hoteles el propietario lo es plenamente (incluso queda inscrito en el Registro de la Propiedad).

Fuente.

En definitiva, el sistema es el siguiente: una empresa inmobiliaria compra un terreno y se encarga de todas las gestiones para la construcción de un hotel. Pongamos que vende las habitaciones (imaginamos 100 habitaciones) a 100 inversores distintos (podían ser incluso más de cien inversores; entonces algunos o todos los inversores tendrían menos de una habitación de su propiedad). Los 100 inversores aportan 100.000 dólares cada uno por una habitación completa. Pero el valor de la construcción del hotel es superior, pues tendría servicios añadidos, como bar, restaurante, servicio de habitaciones, guardería para niños, piscina, sauna, gimnasio, etc. Todos estos complementos serían propiedad de la empresa inmobiliaria y obtendría sus ingresos por ofrecer todos estos complementos. La tercera pata de esta inversión sería la gestión del hotel, que correría a cargo de una empresa del ramo. Cada parte obtendría su parte de los beneficios según las estipulaciones del contrato.

Lo más básico 1

La economía es el estudio de como una sociedad decide que producir, como producirlo y el reparto de lo producido. Más específicamente, dadas unas necesidades ilimitadas en la sociedad, la economía se preocupa de los siguientes procesos:

1. Como los recursos escasos (tierra, trabajo, capital y recursos naturales) son asignados en el proceso de producción entre usos competitivos.
2. Como el ingreso generado en la producción y venta de bienes y servicios se dstribuye entre los miembros de la sociedad.
3. Como la gente asigna sus ingresos mediante la toma de decisiones sobre su gasto, ahorro, préstamo y endeudamiento.

Por conveniencia, la economía se divide entre el estudio de las causas y consecuencias de la toma de decisiones individuales de los hogares y firmas de negocios en un mercado particular, y el estudio de las causas y los efectos resultante de la suma de las decisiones hechas en su conjunto por todas las firmas y todos los hogares. La primera es llamada microeconomía y, la segunda, macroeconomía.

Las finanzas es el estudio de todos los aspectos monetarios de la decisiones relativas a la producción, el gasto, el préstamo [en inglés lend] y el endeudamiento [en inglés borrow]. Las finanzas tratan del uso del dinero por los individuos, las empresas, los gobiernos y los inversores extranjeros. El lenguaje diario de las finanzas incluyen términos como tipos [o tasas] de interés, cuentas corrientes [cheking accounts], tarjetas de débito, tarjetas de crédito y bancos. En este sentido, finanzas trata sobre como los individuos manejan el dinero.

A un nivel macro, las finanzas se ocupan de como el sistema financiero coordina y facilita el flujo de fondos desde los prestamistas o acreedores a los deudores o prestatarios, y como el sistema facilita los flujos monetarios de vuelta, de los deudores a los acreedores.

Tal como pronto aprenderás, la producción y venta de bienes y servicios dentro del sistema económico está íntimamente relacionado con los depósitos [deposits], las acciones [stocks] y los bonos [bonds] y otros instrumentos financieros que se compran y se venden en los mercados financieros. De este modo, lo que pasa en Wall Street puede tener un efecto profundo sobre lo que pasa en Main Street, y viceversa.

Porque el sistema financiero es vital para una economía saludable, el gobierno regulariza y supervisa sus operaciones. Esta política regulatoria está dirigida a promocionar un sistema financiero saludable. Al establecer y hacer cumplir las normas de funcionamiento de los mercados y las instituciones financieras, los reguladores gubernamentales tratan de 1) promover la competencia y la eficiencia a tiempo que tratan de preservar la seguridad y solidez del sistema.

Para complicar nuestro análisis sobre la interacción entre el sistema financiero y la economía, nos encontramos con el hecho de que el sistema financiero no está nunca estancado. Continuamente evoluciona y cambia, en ocasiones a un ritmo más rápido que en otras. Por varias razones que discutiremos en los próximos capítulos, las últimas décadas han visto cambios muy rápidos, incluida la globalización de los mercados financieros. El sistema es diferente a como era hace 20 años, y será diferente cuando pasen 20 años más. Las fuerzas principales detrás de estos cambios son los cambios en las regulaciones gubernamentales, los avances en la tecnología de los ordenadores y en las innovaciones en como la gente gasta, ahorra y presta dinero. Como ejemplo de esto último, he publicado en este mismo blog esta noticia que hace al tema de un nuevo tipo de inversiones, los condohoteles. Las monedas virtuales, que solo existen en internet, como el bitcoin y esta moneda virtual de un banco japonés son las últimas innovaciones. Algunos países del norte de Europa planean (o ya lo han hecho) suprimir las monedas y billetes, de tal modo que todo se paga con tarjeta o con un teléfono móvil. Y como alternativa a la banca tradicional, están los alternative lending, plataformas en internet para conseguir prestamos de particular a particular. Y otra forma alternativa a la banca masificada y oligopólica son las cooperativas bancarias o de crédito.

En las últimas décadas las empresas y los individuos han desarrollado nuevas formas de expandir y usar el dinero. Hoy en día todas esas innovaciones están alrededor de nosotros. Los cajeros automáticos (Automated Teller Machines, o ATMs), las tarjetas de débito (debit cards) y crédito (credit cards) y las líneas de crédito hipotecario (home equity lines) son ahora comunes en todo el mundo. Los inversores tienen a su disposición una gama cada vez más amplia de fondos de inversión y otros instrumentos financieros globales entre los que elegir. Las acciones y los bonos pueden comprarse y venderse via Internet pagando una fracción de las tarifas de corretaje que cobran las firmas de agencia de bolsa. Ninguna de estas innovaciones estaban disponibles en la década de los ochenta.
Han surgido nuevos tipos de firmas, tanto financieras como no financieras, así como firmas de manejos de riesgo. Los bancos se han fusionado con firmas de corretaje, compañías de seguro y otras firmas que ofrecen toda una amplia gama de servicios financieros como no financieros. Todas estas fusiones han creado firmas que trascienden las fronetras nacionales. Aunque todavía en sus primeros desarrollos en los Estados Unidos, el uso de tarjetas inteligentes y tarjetas pre-pagas

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